立霸股份一笔投资四年赚超11亿 深耕复合材料30年覆盖家电主要企业

  • 来源:金融界
  • 时间:2023-08-04 15:50:52

投资,需要眼光,更要把握住时机。上交所主板公司立霸股份(603519.SH)的一笔投资,让其赚嗨了。


(资料图片仅供参考)

8月2日晚间,立霸股份披露的业绩快报显示,今年上半年,公司实现的归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为6.68亿元,较去年同期翻了一倍多。

立霸股份主要从事家电用复合材料的研发、生产和销售,其主营业务与家电行业关联度较高。今年上半年,家电行业整体上仍存在一定的经营压力。立霸股份凭什么业绩翻倍增长?

原来,是因为一笔投资带来的巨额收益。2019年,立霸股份出资超9000万元参与设立基金,随即间接投资了去年在科创板上市的公司拓荆科技。到今年7月24日,基金清仓了所持拓荆科技股票,立霸股份获得税前收益11.57亿元。

当然,在主业方面,立霸股份还是具有较强竞争力。公司深耕复合材料领域30年,客户覆盖了美的集团、LG、三星等全球知名家电企业。目前,公司正在努力将产品拓展至冰洗、空调、电视机、烤箱等领域。

投资收益助力半年净利倍增

主业承压,投资助力,立霸股份经营业绩继续大幅增长。

根据最新披露的业绩快报,今年上半年,立霸股份实现营业收入6.60亿元,同比下降10.09%,净利润为6.68亿元,较去年同期增长110.68%。基本每股收益2.51元,同比增长110.80%,加权平均净资产收益率42.09%,同比上升28.36个百分点。

期末,公司总资产、净资产分别为24.84亿元、17.66亿元,同比增长34.84%、37.50%。

净利润翻倍增长,立霸股份主要靠的是投资收益。上半年,公司实现的扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为0.53亿元,同比下降18.88%。

针对今年上半年净利润翻倍增长,立霸股份解释称,公司通过股权投资基金投资拓荆科技的股份出售后收回了投资收益。今年427日至24日,公司参与设立的股权投资基金嘉兴君励投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“嘉兴君励”)将持有的拓荆科技股票通过询价转让、大宗交易和集中竞价交易减持的方式全部售出。公司共计收到三次嘉兴君励基金的分配金额,分别约为5.29亿元、3.12亿元、4.08亿元,扣除本次公司投资成本9108万元,公司确认税前投资收益约为11.57亿元。

此事要追溯至2019年11月。当时,立霸股份与上海临芯、河南资管共同投资设立嘉兴君励,立霸股份以有限合伙人身份出资9108万元。一个月后,嘉兴君励参与拓荆科技增资扩股。至拓荆科技IPO之前,嘉兴君励直接持有其7.3921%股份,为第四大股东。2022年4月20日,拓荆科技在科创板上市,今年4月,嘉兴君励所持股份解除限售,便开始减持,到今年7月24日完成清仓。

从立霸股份披露的信息看,上述投资获得收益,第一、二次分配金额5.29亿元、3.12亿元计入了上半年的投资收益中,第三次分配金额4.08亿元会计入三季度投资收益中。

毫无疑问,是投资收益助推了立霸股份上半年净利润大幅增长。

不只是今年上半年,去年,公司也因为投资收益,经营业绩大幅增长。年报显示,2022年,立霸股份实现营业收入14.16亿元,同比下降10.74%,净利润为5.65亿元,同比增长413.95%。

净利润大幅增长,贡献最大的是非经常性损益。当年,非经常性损益达4.58亿元。这里的非经常性损益,主要来源仍然是投资收益,且主要仍然是通过嘉兴君励投资拓荆科技形成的。当年,公司确认投资净收益为5.32亿元。

可以预见,今年三季度,受益于投资收益,立霸股份的经营业绩仍然大幅增长。

负债率29.29%低位运行

尽管靠投资收益带动净利大幅倍增,但立霸股份的基本面也算不错。

立霸股份成立于1994年,至今已有30年。30年来,公司专注于家电用复合材料的研发、生产和销售,主要为国内外知名家电整机企业提供家电外壳用复合材料产品,是国内最具竞争力的专业生产家电用复合材料的企业之一。

据披露,立霸股份主要产品分为覆膜板(VCM)和有机涂层板(PCM)两大类,目前生产的产品主要应用于冰箱、洗衣机、空调、电视机、热水器等,另有小部分建筑板材产品。

立霸股份称,公司长期专注于家电外观用复合材料,在技术研发、新品推广、产品质量和客户服务等方面具备一定的竞争优势,产销量位居行业前列。

据披露,立霸股份严格加强过程控制和质量管理,确保了公司产品的高成材率和高品质。公司生产过程中的综合成材率目前保持在95%以上,与同行相比处于较高水平。公司先后获得LG“优秀供应商”、惠而浦“全球优秀供应商”、伊莱克斯“全球最佳优秀供应商”、美的“最佳供应商”、“冰箱鼎新奖”、美菱“中流砥柱供应商”、苏州三星“优秀配套供应商”等众多奖项,为形成稳定的客户群体奠定了优质基础。

相应的客户方面,立霸股份已经与美的、海尔、海信、格力、美菱、博西华、LG、三星电子、伊莱克斯、惠而浦、阿里斯顿、霍曼门业等国内外知名品牌建立了长期稳定的合作关系,并在其采购体系中占有重要份额。由此可见,公司客户覆盖了全球家电行业主要企业。公司称,其正在努力拓展客户范围,在覆盖更多冰箱和洗衣机品牌、保持冰洗领域传统优势的同时,尝试深入空调领域,并积极探索电视机背板、烤箱板、热水器用产品等新领域。

在技术研发和推广方面,立霸股份着力提升新技术、新产品的自主研发能力,每年均推出大量新品,产品型号和系列已多达上百种。2022年,公司共开发PCM新产品91项,量产65项,开发VCM新产品26项,量产11项。

截至2022年底,公司累计共获得有效的发明型专利11项,有效的实用新型专利37项。

立霸股份低负债运营。2021年底、2022年底,公司资产负债率分别为36.13%、30.30%。

今年一季度末,公司资产负债率为29.29%。期末,在无有息负债的情况下,公司货币资金2.42亿元。

值得一提的是,2015年上市以来,除了IPO募资2.74亿元外,立霸股份未再进行任何直接融资。与之对应的是,公司已经累计派发现金红利4.99亿元。

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